fredag, 13 juni 2025 11:22

Nordea tror Norges Bank skal kutte to ganger i år, men venter til høsten

Skrevet av

Prisveksten og utsiktene til bedriftene tilsier at Norges Bank senker rentebanen til uka. Men selve kuttet kommer først til høsten, ifølge Nordea Markets.

– Den nye rentebanen vil indikere to kutt før årsslutt og en betydelig sannsynlighet for et kutt allerede i august. Norges Bank vil imidlertid signalisere et første kutt i september, skriver sjeføkonom Kjetil Olsen fra Nordea Markets i et oppspark til møtet i rentekomiteen onsdag.

Rentebeslutningen blir først offentliggjort torsdag formiddag.

Noe lavere inflasjon enn ventet, lavere renter i utlandet og et Regionalt nettverk som stort sett er i tråd med forventningene, betyr at Norges Bank vil senke rentebanen, ifølge Nordea-økonomen.

– Isolert kunne den nye informasjonen siden mars faktisk ha ført til et rentekutt fra Norges Bank allerede neste uke. Vi utelukker denne muligheten. Norges Bank vil ikke mene at de har noe hastverk med å senke renta, skriver Olsen.

Venter fem kutt

Han konkluderer med at Norges Bank senker rentebanen med 10–15 prosentpoeng i forhold til mars. Det tilsier at styringsrenta skal kuttes fem ganger innen utgangen av neste år.

Så langt har ingen av økonomene som kommenterer pengepolitikken, gitt uttrykk for at rentekomiteen konkluderer med kutt allerede under møtet til uka.

Det synes å være bred enighet om at grunnen redes for kutt, men at det først kommer 18. september.

– Norges Bank kommer til å holde rentene uendret neste uke. Vi venter at rentebanen tydeligere vil signalisere kutt på hovedmøtene i september og desember, skriver sjeføkonom Marius Gonsholt Hov i sin analyse i forkant av rentemøtet.

Han heller også i retning av at den oppdaterte rentebanen vil signalisere tre kutt neste år.

Oppsving i økonomien

Også sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Carnegie er styrket i troen på rentekutt først over sommeren.

– Dette bekrefter at norsk økonomi er inne i en oppsving, som er litt bredere enn tidligere, selv om byggenæringen fortsatt sliter, sa Haugland til E24 da Regionalt nettverk var ute torsdag.

Kjerneinflasjonen – som Norges Bank styrer etter i rentesettingen – kom inn på 2,8 prosent, noe som er lavere enn ventet. Men sjeføkonom Olsen tror den kommer til å stige igjen over sommeren og ligge på rundt 3 prosent ut året.

Bedriftene i Regionalt nettverk melder på sin side om fortsatt vekst og god aktivitet de neste seks månedene – til tross for økt uro og usikkerhet rundt handelspolitikken internasjonalt.

Advarer mot raske kutt

Sentralbanksjefen har ved flere anledninger vektlagt at risikoen ved å senke styringsrenta for tidlig og for raskt, er at prisene kan begynne å stige igjen. På den annen side vil en for stram pengepolitikk begrense den økonomiske utviklingen mer enn det som er nødvendig for å få inflasjonen ned mot målet på 2 prosent.

– Basert på den siste informasjonen om utviklingen i norsk økonomi er det vanskelig å hevde at pengepolitikken for øyeblikket er for stram. De vet også at lavere renter vil stimulere veksten ytterligere, noe som innebærer en risiko for at den videre nedgangen i inflasjonen kan stoppe opp, skriver Olsen.

Forrige gang styringsrenta ble satt ned, var i mai 2020, da det historiske nullnivået ble nådd. Siden den gang er den hevet 14 ganger og har ligget på dagens topp på 4,5 prosent siden desember 2023.

Sist redigert tirsdag, 17 juni 2025 07:57

Andre saker å lese

Ringerikingene Windelyn og Lars Kristian i mål med talentutdanningen

03-07-2025 Nyheter Pressemelding - avatar Pressemelding

Ringerikingene Windelyn og Lars Kristian i mål med talentutdanningen

Hun har gått gradene ved sin lokale stasjon etter å ha flyttet til Norge for 12 år siden. Han har nylig rykket opp til lederstilling etter å ha jobbet på...

Les mer i RingeriksAvisa

Hetebølgen i Europa: Slik beskytter du deg og dine

02-07-2025 Nyheter NTB - avatar NTB

Hetebølgen i Europa: Slik beskytter du deg og dine

Mens hetebølgen herjer i Sør-Europa, advarer eksperter mot at eldre og barn er sårbare for heteslag. Turoperatørene mener nordmenn på ferie takler varme godt.

Les mer i RingeriksAvisa

Frp, Ap og Høyre har brukt mest på Meta-annonser

02-07-2025 Politikk Frank Tverran - avatar Frank Tverran

Frp, Ap og Høyre har brukt mest på Meta-annonser

De siste 90 dagene har norske partier brukt 1,9 millioner kroner på annonser hos Meta, som eier Facebook og Instagram. Frp har brukt mest.

Les mer i RingeriksAvisa

Hjullaster krasjet i hus i Sandefjord – mann pågrepet

02-07-2025 Blålys brann politi ulykker Frank Tverran - avatar Frank Tverran

En mann i 60-årene er pågrepet etter at han kjørte vinglete med en hjullaster og krasjet inn i et bolighus i Sandefjord.

Les mer i RingeriksAvisa